Philip R. Lane, członek zarządu Europejskiego Banku Centralnego, ocenił, że obecnie głównym czynnikiem wpływającym na inflację jest szok podażowy związany z energią. Przy analizie jego skutków bank bada nie tylko skalę i przewidywany czas trwania wzrostu cen energii, lecz także to, w jakim stopniu przełoży się on na ceny pozostałych dóbr i usług. Znaczenie mają również polityka fiskalna, rozwój sztucznej inteligencji, warunki finansowe i aktywność gospodarcza.
ECB publikuje scenariusze pokazujące możliwe skutki różnych ścieżek cen energii dla inflacji i aktywności gospodarczej. Lane podkreślił jednak, że decyzje nie opierają się na jednym scenariuszu ani pojedynczym wskaźniku. Bank korzysta także z analiz wrażliwości oraz innych wariantów ryzyka, a założenia dotyczące przenoszenia szoku energetycznego na inflację mają być konfrontowane z napływającymi danymi.
Drugim elementem oceny jest inflacja bazowa. ECB śledzi cały zestaw jej miar, ponieważ żadna pojedyncza miara nie daje wystarczających wskazówek. Trzecie kryterium stanowi siła transmisji polityki pieniężnej. Warunki finansowe wpływają bezpośrednio na aktywność i inflację, a zarazem decydują o tym, jak skutecznie dana stopa procentowa oddziałuje na gospodarkę.